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在3月中美国宣布降息以及无**化宽松(QE)后,美联储就成为金融市场最后的贷款人,其通过购买国债及证券向市场投放了1.73万亿美元资金,同时其资产负债表也快速膨胀至6.7万亿美元,较2月末的低点增加了2.5万亿美元。仅在3月至4月的短短6周时间里,美联储购买了1.4万亿美元的美国国债,超过了美联储在全球金融危机最严重时在整个QE1、QE2和QE3期间的购买规模。
假如货币放水,怎么样才能让资金流入实体经济
看到这个问题,我想反向思考更容易理解,为什么资金偏好虚拟经济,在金融体系打转呢?最直观的解释,实体经济无利可图。资本逐利如水之就下,制造业等实体经济高处不胜寒,资金没有动力流向这里。
为什么实体经济成为资本的弃儿?
在小编看来有以下几点原因:
1、企业原因。首先,人工成本大幅增加,经济发展已经过了靠低劳动力成本换取利润的时期,五险一金成为员工的法定所得。其次,企业创新不足,市场竞争加剧,导致自身销售收入出现下滑,而外部经营环境要求提高,从环保要求到税收要求,从技术要求到人才要求,对于企业家能力提出了更高要求。再有,土地等生产性固定投资成本也在增加。对于典型的制造业而言,生产投入的四大要素中的劳动力、企业家、土地三个都不利于再生产的继续,一句话,在当前做企业家,经营工厂太难了。如果在于房地产等虚拟经济对比,选择显而易见,很多段子调侃说一个企业家辛辛苦苦几十年没有老婆炒房盈利多啊!
2、融资问题。民营企业融资难融资贵,不被银行信任,自身也缺少抵押担保等,而大量信贷资源流入国有企业,但目前国有企业自身债务问题突出,借钱还贷成为首要目的,长远的经营发展成为次要。资本流向民企的路径不畅通。
所以,资本没有流入实体经济,有企业自身经营,企业家选择的问题,也有资金疏通上的问题。
如何更好的让金融资本服务实体经济,尤其民营经济,我想国家已经给出了解答。大家看下面的图
很明显,加快担保基金是为民企提供信用担保,你银行不是看不上我中小微企业吗?国家背书担保。
而出清僵尸企业,是为了减少无效信贷,不能借新还旧,让你在那浪费国家信贷资源,不行,你就破产。
同时,财政政策更多是减轻企业成本负担,通过税收减负,通过发放地方债券让政府支持增加,带动市场需求。
而我这里想重点谈谈货币政策,大家注意到有一条是:疏通货币信贷政策传导机制。
这应该如何理解呢?
在经济学中,货币政策传导机制可以通过影响利率、其他资产价格、信用来最终带来投资、净出口、甚至消费的变化,从而带来经济的增长。具体路径不在此赘述,感兴趣的可以关注《货币的政策传导》(无法链接,可关注“雨下青茶”搜索),这里只是重点说一下银行贷款途径。
扩张性的货币政策会增加银行的准备金和存款,从而增加银行的可供借贷资金。因为许多借款人依赖银行贷款筹资,尤其规模小的企业对银行依赖更大,他们无法通过股票和债券融资,因此贷款的增加必然会导致更多数量的投资支出。
这是经济学上理论的逻辑,在今天我们可以看到其中的破绽,你企业有需求也好没需求也罢,我银行不一定就愿意贷款出去,银行也是以利润最大化为目标的。
所以,怎么办?
1、行政命令,这就是我们国家的优势所在,必须听话,必须导向实体,没有原因,就是这么霸气!
2、市场调节,这就是我上述点到的担保等手段,让实体变的有利可图。
基于以上,小编认为未来我们的金融监管会越来越严格,不听话就走人。同时,国企改革会加速,放权经营,引导企业增加竞争能力,而民营企业也可迎来更加良好的经营环境,而房地产的虚拟经济将受到更大监控。
央行大放水什么意思
央行放水意味着央行将流动资金投入到市场中,以此增加市场内的资金流动性,在实际的经济生活中,央行放水有两种主要方式,一是将央行的准备金投入市场中,二是增加发行更多的人民币现钞,这往往增加了市场的流动性,增强了市场的活跃性。
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